روایت فایننشال تایمز از بحران بدهی آمریکا
افزایش بدهی آمریکا با شروع فروش جهانی اوراق قرضه دولتی در ماه گذشته، تأثیر قابلتوجهی داشته است.
به گزارش فایننشال تایمز، اولین تأثیر ملموس بحران افزایش بدهی آمریکا میتواند این باشد که افزایش بازده اوراق قرضه این کشور، رونق هوش مصنوعی را خفه میکند.
این روزنامه در مقالهای توضیح داد که هشدارهای ناامیدکننده در مورد افزایش بدهی آمریکا به دهه ۱۹۷۰ برمیگردد، زمانی که دولت این کشور شروع به کسری بودجه مداوم کرد.
این بار وضعیت اساسا متفاوت است؛ در دوران رونق بازار، شرکتها معمولا با قرض گرفتنهای سنگین برای افزایش سرمایهگذاری در پروژههای پرطرفدار شروع میکردند.
شرایط اقتصادی رونقدار، قیمتها و نرخهای بهره را افزایش میداد و در نهایت باعث از بین رفتن حباب میشد، پس از آن دولتها برای تقبل بدهیهای شرکتهای بحرانزده و قرض گرفتن برای تحریک اقتصاد متزلزل، وارد عمل میشدند.
با این حال، در دهههای اخیر، نقش دولت آمریکا به سمت ارائه محرکهای مداوم -حتی در دوران رونق- تغییر یافت و انباشت بدهی پس از سال ۲۰۰۸ شتاب گرفت؛ در دهه جاری، آمریکا بهطور مداوم کسری بودجه بیش از دو برابر میانگین دهههای گذشته را ثبت کرده است.
خانوارهای آمریکایی و مشاغل در بیشتر این دوره تا حد زیادی از پذیرش بدهیهای جدید قابلتوجه خودداری کردند؛ تنها سال گذشته بود که غولهای فناوری آمریکایی با کاهش مازاد نقدینگی خود، شروع به انباشت بدهی برای تأمین مالی توسعههای عظیم در زیرساختهای هوش مصنوعی کردند. با این وجود، سطح بدهی آنها برای شرکتهایی با اندازه آنها در محدوده قابل قبول باقیمانده است.
- بیشتر بخوانید:
- پایانی بر هژمونی آمریکا؛ راهبرد واشنگتن در منطقه به بنبست رسیده استپ
- خسارت اقتصادی تجاوز نظامی علیه ایران به مردم آمریکا
در نتیجه، در طول چرخه فعلی، بدهیهای بیش از حد در دفاتر دولت آمریکا انباشته شده است؛ وضعیتی که با عمیقتر شدن این سطح بدهی، مشکلات شروع به افزایش میکنند.
علاوه بر فشارهای فزاینده، پرداخت سود بدهی عمومی آمریکا در پنج سال گذشته دو برابر شده و از ۳ درصد تولید ناخالص داخلی فراتر رفته است؛ رکوردی جدید برای آمریکا و سریعترین افزایش به چنین سطح بالایی در میان اقتصادهای بزرگ.
نگرانیهای فزاینده در مورد امور مالی عمومی، در کنار عواملی مانند افزایش قیمت انرژی، بازده اوراق قرضه دولتی جهانی را افزایش داده است؛ در همین حال، افزایش نرخ بهره، هزینههای استقراض را برای شرکتهای هوش مصنوعی که بیشترین سهم از انتشار بدهیهای جدید شرکتها را تشکیل میدهند، افزایش میدهد.
اگر بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله بالای ۵ درصد باقی بماند، نرخ بهرهای که آمریکا برای بدهی خود میپردازد، بهزودی از نرخ رشد اسمی پیشبینیشده اقتصاد فراتر خواهد رفت و بدهی را بسیار ناپایدارتر میکند.
اگر بازده تا ماه نوامبر (آبان) از ۵ درصد فراتر رود، در شش ماه بیش از ۷۵ واحد پایه افزایش یافته است؛ افزایش سریعی که از نظر تاریخی نشانگر پایان بازارهای صعودی بوده است.
چشمانداز مالی فعلی متفاوت است؛ آن دهه با مازاد بودجه دولت آمریکا به پایان رسید، در حالی که کسری بودجه از آن زمان بهطور قابلتوجهی افزایش یافته است و بدهی عمومی حدود سه برابر شده و به ۱۰۰ درصد تولید ناخالص داخلی رسیده است.
در نتیجه، هزینههای خدمات بدهی بسیار بیشتر است، به این معنی که افزایش هزینههای استقراض عمومی، سایر وام گیرندگان را زودتر تحت فشار قرار میدهد و به شدت بر بازارهای رو به رشد هوش مصنوعی تأثیر میگذارد.
انتهای پیام/
