پیش بینی سود سهام شرکت‌ها از بورس حذف شد/ تالار شیشه ای شفاف می شود

به گزارش خبرنگار گروه اقتصاد ، پیش از پرداختن به جزییات حذف پیش بینی سود لازم است با نگاهی به گذشته، سیر حصول به این نتیجه را بررسی کنیم. بر اساس آمارها سال 95 یکی از سال های افزایش ترافیک توقف نمادهای بورسی و فرابورسی بود. برهمین اساس فعالان و سرمایه گذاران بازار سهام درخواست خود مبنی بر کاهش دوره توقف نمادها و افزایش نقدشوندگی بازار را تسلیم سازمان بورس و اوراق بهادار کردند.

 

سازمان نیز در این خصوص به عنوان نهاد ناظر وظیفه بررسی این معضل بازار را به مرکز پژوهش ، توسعه و مطالعات اسلامی واگذار کرد. بر اساس تحقیقات صورت گرفته این نکته آشکار شد که عمده توقف های صورت گرفته در بازار سهام ایران مربوط به تعدیل گزارش پیش بینی سود بوده است. گزارش هایی که در بورس های دیگر کشورهای جهان (به جز ژاپن) الزامی برای انتشار آن از سوی ناشران شرکت ها وجود ندارد. علاوه بر این آمارها حاکی از آن بود که پیش بینی های ارائه شده در سال های گذشته چندان از اتکا و اطمینان لازم برخوردار نبوده است. به‌عنوان مثال در سال 95، سود محقق شده شرکت‌ها با اولین پیش‌بینی آنها بطور متوسط بیش از 400 درصد انحراف دارد. در برخی موارد، سود محقق شده ده‌ها برابر بیشتر یا کمتر از سود پیش‌بینی شده شرکت‌ها بوده است.

 

 

پس از تحقیقات فراوان نهادهای مربوطه در سازمان بورس، این نتیجه حاصل شد که نه تنها گزارش پیش‌بینی سود ابزاری جهت تحلیل شرکت نیست، بلکه ممکن است به‌عنوان ابزاری برای دستکاری بازار نیز مورد سوء استفاده قرار گیرد. از سوی دیگر سازمان بورس برای نخستین بار در تاریخ فعالیت خود، فراخوانی را منتشر کرد که بر اساس آن فعالان حقیقی و حقوقی بورس می توانستند نظرات خود را در زمینه حذف پیش بینی سود ارائه دهند. در نهایت از مطالعات صورت گرفته و نظرات فعالان بازار سهام چنین برآمد تا پیش بینی سود از گزارش ناشران حذف و گزارش تفسیری جایگزین آن شود. اما سوالی که برای بسیاری از شرکت ها مطرح شد این بود که منظور از گزارش تفسیری چیست؟ بسیاری از کارشناسان بازار سهام بر این باورند که صورت های مالی پتانسیل اینکه تمامی اطلاعات لازم را در اختیار سهامداران قرار بدهد ندارد، این گروه بر این باورند که این گزارش ها نمی توانند چشم انداز و برنامه های آتی شرکت را در خود بگنجانند. حال آنکه در گزارش تفسیری به عنوان یک عملکرد توصیفی مخاطبان می توانند با دریافت توصیفات بیشتر از شرایط فعلی و آینده شرکت تصمیمات بهتری را اتخاذ کنند. علاوه بر این در این گزارش ها فضایی به وجود می آید که تحلیلگران ، تحلیل جامع تری را ارائه دهند.

 

 

اجرای این دستورالعمل از اوایل دی ماه ، با واکنش های متفاوتی از سوی فعالان بازار همراه بود. گروه اول بازیگران خرد و کلان بورسی بودند که دستیابی به اطلاعات جامع تر را نیاز بازار می دانستنند و بر مزیت های بسیار کلیدی این تحول اصرار داشتند. اما دسته دوم گروهی بودند که با دلایل نه چندان قانع کننده موج انتقاد را روانه نهاد ناظر بازار سهام کردند. در همان فضا بسیاری از کارشناسان و ارکان بازار سهام با برشمردن مزایای این دستورالعمل سعی بر آن داشتند تا فضا را به سمت درک هرچه بیشتر این تغییرات و رفع بسیاری از عیوب حرکت دهند. فضای مخربی که طی سال های قبل باعث ایجاد بسیاری از چالش ها برای شرکت های بورسی شده بود. شرکت هایی که بعضا با اعلام اخبار مثبت نامعتبر، از سوی ناشران و یا جو سازی سهامداران حقیقی بزرگ با رشد قیمتی عجیبی همراه می شدند. که لاجرم باعث به دردسر افتادن سهامداران خرد و توقف طولانی مدت این نمادها می شد. با نگاهی به سابقه بسیاری از نمادهای پرحاشیه بازار سهام ، به این مهم می توان دست یافت که کم نیستند شرکت های این چنینی که بعد از بررسی نهاد ناظر بورسی یا فرابورسی به دام توقف طولانی مدت افتاده و باعث انجماد نقدینگی سهامداران شدند.