به گزارش گروه فضای مجازی ، آمارهای بانک مرکزی خبر از کند شدن رشد پول در اقتصاد ایران میدهند. در دو ماه مهر و آبان ۹۷، نرخ ماهانه رشد پول از شبهپول کمتر بوده و سهم پول از حجم نقدینگی جدید ایجاد شده به زیر ۲ درصد رسیده است. در حالی که در نیمه نخست سال، یک سوم از نقدینگی جدید ایجاد شده در اثر خلق پول بوده است. کند شدن رشد پول میتواند مترادف با حرکت پول از سپردههای جاری به مامن سپردههای مدتدار (شبهپول) باشد. این خاصیت از سرعت جابهجایی پول میکاهد یا به تعبیر دیگر موجب میشود پولها در بانکها «پارک» شوند.
آخرین آمار پولی و بانکی نشان میدهد که قدرت پیشروی پول در فصل پاییز تحلیل رفته است. بهطوریکه در مهر و آبان ۹۷، رشد ماهانه شبهپول از پول سبقت گرفت و روندی را که از آبان سال گذشته برای تقویت حجم پول آغاز شده بود متوقف کرد. همچنین از نقدینگی جدید ایجاد شده در ۲ ماه ابتدایی پاییز، سهم پول تنها ۷/ ۱ درصد بوده است؛ در حالی که در نیمه اول سالجاری بیش از یکسوم از نقدینگی جدید ایجاد شده، سهم پول بوده است. کاهش سرعت رشد پول میتواند با فضای باثباتتر بازارها در ماههای اخیر انطباق داشته باشد.
آخرین تغییرات نقدینگی
روز گذشته بانک مرکزی آخرین آمار پولی و بانکی را منتشر کرد که آمارهای هشتمین ماه سال را منعکس میکرد. ارقام عمده پولی نشان میدهد، نقدینگی در آبانماه به سطح ۲/ ۱۷۲۵ هزار میلیارد تومان رسیده است. سهم شبهپول از این حجم از نقدینگی معادل ۸/ ۸۵ درصد و برابر با ۶/ ۱۴۸۰ هزار میلیارد تومان است. سهم دیگر جزء پولی، یعنی «پول» نیز معادل ۵/ ۲۴۴ هزار میلیارد تومان گزارش شده است.
تغییرات نقدینگی:بسیاری از کارشناسان، مسبب اصلی تورم بالا در سالجاری را به رشد نقدینگی در سالهای اخیر نسبت میدهند. فرضیهای که مطابق با تئوریهای اقتصادی است و در تاریخ اقتصاد ایران نیز برای اولین بار نیست که مصداق عینی پیدا میکند. نقدینگی در طول سالهای اخیر همواره رشد قابل توجهی داشته است. در سالجاری نیز رشد نقطه به نقطه نقدینگی در سطح سال گذشته و در حوالی ۲۰ درصد بوده است. رشد نقدینگی در آبان ۹۷ (افزایش سطح نقدینگی در آبان ۹۷ نسبت به آبان ۹۶) بر اساس دادههای بانک مرکزی به ۱/ ۲۱ درصد رسیده است. مجموعا در طول ۸ ماه ابتدایی سال ۹۷، معادل ۲/ ۱۹۵ هزار میلیارد تومان نقدینگی جدید در اقتصاد ایران تزریق شده است؛ یعنی بهطور میانگین خلق روزانه حدود ۷۹۴ میلیارد تومان نقدینگی. هرچند در آخرین ماه گزارش شده، تحولات نقدینگی کدام سمتوسو را نشان میدهد؟ مطابق گزارش بانک مرکزی، نقدینگی در آبان ۹۷ نسبت به ماه قبل از آن، ۹/ ۱ درصد افزایش داشته است. این در حالی است که در ۷ ماه ابتدایی سالجاری، نقدینگی بهطور متوسط رشد ماهانه ۳/ ۱ درصد را ثبت کرده بود. از این رو، در آبانماه، نقدینگی رفتار تندتری را نسبت به میانگین ۷ ماهه نشان میدهد. از طرفی رشد ماهانه نقدینگی از سطح ۸/ ۲ درصد در مرداد تا سطح ۳/ ۱ درصد در مهر، عقبنشینی کرد؛ اما توالی این روند کاهشی در آبان شکسته شد. از این رو آبانماه را میتوان دارای سیگنالی از رفتار افزایشی نقدینگی بهشمار آورد.
هرچند تحولات حجم پول و شبهپول در دومین ماه پاییز، کدام سمت را نشانه میرود؟ اگر از فروردین ماه (به علت تعطیلات طولانیمدت و خواب پول در بانکها) فاکتور بگیریم، از آبانماه ۹۶ تا شهریور ۹۷، همواره رشد ماهانه پول از شبهپول بیشتر بوده است. اما پاییز ۹۷ نگذاشت عمر این روند به یک سال برسد. در هر دو ماه ابتدایی پاییز، رشد ماهانه شبهپول از پول بیشتر بوده است. از میزان نقدینگی جدید خلق شده در دو ماه ابتدایی پاییز، تنها ۷/ ۱ درصد آن ناشی از پول بوده است. درحالیکه در ۶ ماه ابتدایی سالجاری، معادل ۴/ ۳۴ درصد از نقدینگی جدید خلق شده، سهم پول بوده است. از این رو، میتوان پاییز را سرآغازی برای بازیابی قدرت شبهپول دید. هر چه قدرت شبهپول بیشتر باشد، به این معنی است که سهم سپردههای غیردیداری (اعم از سرمایهگذاری و قرضالحسنه) در سیستم بانکی تقویت شده است. درحالیکه پول معرف سپردههای دیداری و فرار سیستم بانکی است و تقویت آن به معنی ناپایداری منابع سیستم بانکی تلقی میشود.


منبع: دنیای اقتصاد
: انتشار مطالب و اخبار تحلیلی سایر رسانههای داخلی و خارجی لزوماً به معنای تایید محتوای آن نیست و صرفاً جهت اطلاع کاربران از فضای رسانهای منتشر میشود.